ROI berechnen — die Kennzahl, ihre Tücken und ihre Stärken
ROI ist die meistgenannte Investitions-Kennzahl — und gleichzeitig eine, deren Aussagekraft oft überschätzt wird. Wer sie richtig nutzt, vergleicht Optionen fair. Wer sie blind übernimmt, trifft falsche Entscheidungen.
Die Formel
ROI = (Gewinn aus der Investition / eingesetztes Kapital) × 100
Beispiel: Investition 100.000 €, jährlicher Gewinn 15.000 €. ROI = 15 %. Bedeutet: Pro Jahr wird das Kapital mit 15 % verzinst.
Was der ROI nicht sagt
- Zeitkomponente: 15 % ROI in 1 Jahr ist etwas anderes als 15 % in 5 Jahren. Die Zeit muss separat betrachtet werden.
- Risiko: Ein hoher ROI auf einem riskanten Investment ist nicht besser als ein moderater ROI auf einem sicheren.
- Cashflow-Verteilung: Der ROI ignoriert, ob die Rückflüsse früh oder spät kommen.
- Skalierung: 50 % ROI auf 1.000 € ist absolut weniger als 10 % auf 1 Mio. €.
Wann ROI sinnvoll ist
Bei vergleichbaren Investitionen mit ähnlicher Zeitstruktur und ähnlichem Risiko. Für komplexe oder mehrjährige Investitionen ist die Kapitalwertmethode (NPV) aussagekräftiger.
Praxis-TippROI als Schnellcheck nutzen, NPV für die endgültige Entscheidung. Beide Kennzahlen sollten dieselbe Richtung zeigen — wenn nicht, lohnt genaueres Hinschauen.
ROI und Cashflow zusammen rechnen
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